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上交所发布科创板 公司重组审核规则

【上】交【所】【发】布科创板 公司重组审核规则
标【的】资【产】最近【两】【年】净利润【为】正且累计【不】低【于】5000万,重组【上】市【后】减持【有】【要】求

【自】今【年】8月份向市场公开征求意【见】【后】,科创板【上】市公司并购重组审核规则终【于】正式公布。11月29,【上】交【所】【发】布《【上】海证券交易【所】科创板【上】市公司重【大】资【产】重组审核规则》(【下】称《审核规则》),【自】【发】布【之】【起】施【行】。

《审核规则》适【用】【于】实施重【大】资【产】重组、【发】【行】股份购买资【产】【可】【能】者重组【上】市【的】科创板【上】市公司,明确【了】科创公司重【大】资【产】重组【的】条件、审核程序、信息披露【要】求等内容。此【前】8月份,证监【会】已【经】【发】布《科创板【上】市公司重【大】资【产】重组特别规【定】》,与《审核规则》共【同】构【成】科创板【上】市公司并购重组【的】基【本】规则,科创板并购重组注册制正式启【动】。

1 重组【有】何条件?

【对】重组【上】市标【的】设置财务【要】求

《审核规则》整体突【出】【了】促【进】科创公司专注【主】业【的】导向,【要】求科创公司实施重【大】资【产】重组【可】【能】者【发】【行】股份购买资【产】【的】,标【的】资【产】应当符合科创板【定】位,【所】属【行】业应当与科创公司处【于】【同】【行】业【可】【能】者【上】【下】游,且与科创公司【主】营业务具【有】协【同】效应。

科创公司实施重组【上】市【的】,标【的】资【产】【对】应【的】【经】营实体应当符合科创板首次公开【发】【行】股票【的】【发】【行】条件,并符合【两】项条件【之】【一】:(【一】)最近【两】【年】净利润均【为】正且累计【不】低【于】5000万元;(【二】)最近【一】【年】营业收入【不】低【于】3亿元,且最近3【年】【经】营【活】【动】【产】【生】【的】现金流量净额累计【不】低【于】1亿元。【对】【于】重组【上】市标【的】资【产】【对】应实体存【在】表决权差异安排【的】,【两】项条件均增加【了】最近【一】【年】营收【不】低【于】5亿元【的】【要】求。

科创公司实施重组【上】市,标【的】资【产】【对】应【的】【经】营实体尚未盈利【的】,【在】科创公司重组【上】市【后】首次达【成】盈利【前】,控股股东、实际控制【人】【自】【本】次交易【所】取【得】【的】股份登记【之】【起】3【个】完整【会】计【年】度内,【不】【得】减持该【部】【分】股份;【自】【本】次交易【所】取【得】【的】股份登记【之】【起】第4【个】完整【会】计【年】度【和】第5【个】完整【会】计【年】度内,每【年】减持【的】该【部】【分】股份【不】【得】超【过】科创公司股份总数【的】2%。

2 审核什么?

【是】否符合【定】位、具【有】协【同】效应

【上】交【所】【对】科创公司【发】【行】股份购买资【产】【可】【能】者重组【上】市【的】申请文件(【以】【下】统称申请文件)【进】【行】审核。【上】交【所】审核通【过】【的】,将审核意【见】、申请文件及相关审核资料报送证监【会】履【行】注册程序;审核【不】通【过】【的】,【作】【出】终止审核【的】决【定】。【对】科创公司【不】涉及股份【发】【行】【的】重组【上】市申请,由【上】交【所】审核决【定】【同】意重组【上】市【可】【能】终止审核。

【上】交【所】重组审核实【行】电【子】化审核。【在】审核【主】体【方】【面】,【上】交【所】科创板【发】【行】【上】市审核机构【会】【同】科创板公司监管【部】门【进】【行】联合审核;涉及重组【上】市【的】,重组审核机构【经】审核提【出】初步审核意【见】【后】,提交科创板股票【上】市委员【会】审议。

【在】审核内容【方】【面】,【上】交【所】【对】科创公司【发】【行】股份购买资【产】【可】【能】者重组【上】市【是】否符合【法】【定】条件、【是】否符合祖【国】证监【会】【和】【上】交【所】信息披露【要】求【进】【行】审核,并重点关注标【的】资【产】【是】否符合科创板【定】位、与科创公司【主】营业务【是】否具【有】协【同】效应、重组交易【是】否必【要】、资【产】【定】价【是】否合理公允、业绩承诺【是】否切实【可】【行】、【是】否存【在】损害科创公司【和】股东合【法】权益【的】情形。

【在】审核【方】式【上】,【上】交【所】通【过】提【出】【问】题、回答【问】题等【多】【种】【方】式,督促科创公司、交易【对】【方】、独立财务顾【问】、证券服务机构完善信息披露。【上】交【所】【可】【以】视情况【在】审核【问】询【中】【对】科创公司、交易【对】【方】、独立财务顾【问】、证券服务机构,提【出】【说】明并披露相关【问】题及原因、补充核查相关【事】项、补充提供证明文件、修改【可】【能】更货币披露内容等【要】求。

3 如何审核?

最短【有】望1月完【成】审核注册

【在】审核程序【方】【面】,【主】【要】包括企业报送、【上】交【所】受理、【问】询、【上】市委审议、报证监【会】注册等环节。

科创公司应当委托独立财务顾【问】【在】股东【大】【会】【作】【出】重【大】资【产】重组决议【后】3【个】交易内,向【上】交【所】报送申请文件。【上】交【所】收【到】申请文件【后】5【个】交易内【作】【出】【是】否受理【的】决【定】。科创公司申请【发】【行】股份购买资【产】【的】,【上】交【所】【自】受理申请文件【之】【起】10【个】交易内提【出】首轮审核【问】询;科创公司申请重组【上】市【的】,【上】交【所】【自】受理【之】【起】20【个】交易内提【出】首轮审核【问】询。

【上】交【所】重组审核机构收【到】审核【问】询【的】回复【后】,认【为】【不】需【要】【进】【一】步审核【问】询【的】,将【出】具审核报告;涉及重组【上】市【的】,将提【出】初步审核意【见】,提交【上】市委员【会】审议。

科创公司申请【发】【行】股份购买资【产】【的】,回复审核【问】询【的】【时】间总计【不】【得】超【过】1【个】月;申请重组【上】市【的】,回复审核【问】询【的】【时】间总计【不】【得】超【过】3【个】月。科创公司难【以】【在】规【定】【时】限内回复【的】,【可】【以】向【上】交【所】申请延期【一】次,【时】间【不】【得】超【过】1【个】月。

科创公司申请【发】【行】股份购买资【产】【的】,【上】交【所】【自】受理申请文件【之】【起】45内【出】具【同】意【发】【行】股份购买资【产】【的】审核意【见】【可】【能】者【作】【出】终止审核【的】决【定】;申请重组【上】市【的】,【上】交【所】【自】受理申请文件【之】【起】3【个】月内【出】具【同】意重组【上】市【的】审核意【见】【可】【能】者【作】【出】【同】意重组【上】市【的】决【定】,【可】【能】者【作】【出】终止审核【的】决【定】。

除此【之】外,【上】交【所】【还】提【出】提高审核效率【的】措施。科创公司【发】【行】股份购买资【产】,【不】构【成】重【大】资【产】重组,且符合【两】【种】情形【之】【一】【的】,申请文件受理【后】,【不】再【进】【行】审核【问】询,直接【出】具审核报告。需符合【的】情形包括:最近12【个】月内累计交易金额【不】超【过】5亿元;最近12【个】月内累计【发】【行】【的】股份【不】超【过】【本】次交易【前】科创公司股份总数【的】5%且最近12【个】月内累计交易金额【不】超【过】10亿元。

【上】交【所】此【前】曾表示,科创板整体形【成】【时】间更短、预期更明确【的】审核制度安排。科创公司符合规【定】【的】重组【方】案,【有】望【于】1【个】月左右完【成】审核及注册程序。

4 哪些【中】止审核情形?

证券服务机构等被立案调查

《审核规则》列【出】【的】【中】止审核情形【有】八【种】,包括:【本】次交易涉嫌内幕交易被祖【国】证监【会】立案调查【可】【能】者被司【法】机关立案侦查,尚未结案;科创公司因涉嫌违【法】违规被【行】政机关调查,【可】【能】者被司【法】机关侦查,尚未结案,【对】【本】次交易影响重【大】;科创公司、独立财务顾【问】、证券服务机构被祖【国】证监【会】依【法】采取限制业务【活】【动】、责令停业整顿、指【定】其【他】机构托管【可】【能】者接管等监管措施,尚未解除;独立财务顾【问】、证券服务机构【可】【能】者相关签字【人】员因首次公开【发】【行】并【上】市、【上】市公司【发】【行】证券、并购重组业务涉嫌违【法】违规,【可】【能】者其【他】业务涉嫌违【法】违规且【对】市场【有】重【大】影响被祖【国】证监【会】立案调查,【可】【能】者被司【法】机关立案侦查,尚未结案等。

《审核规则》规【定】,因第四项规【定】情形【中】止审核【的】,独立财务顾【问】、证券服务机构应当指派与被调查【事】项无关【的】【人】员,【对】该机构【可】【能】者【有】关【人】员【为】被【中】止审核【的】申请【事】项制【作】、【出】具【的】申请材料【进】【行】复核。按照【要】求提交复核报告,并【发】表明确复核意【见】【的】,【上】交【所】【经】确认【后】恢复【对】申请文件【的】审核。

【在】科创板IPO审核【中】,【有】类似规【定】,科创板受理企业【中】【就】【有】【三】【家】曾因审计机构被证监【会】立案调查【而】【中】止审核,提交复核【后】恢复审核。

另外,除【了】【前】【两】【种】情形【之】外,【中】止审核情形未【能】【在】2【个】月内消除,将被终止审核。

《审核规则》列【出】【的】终止审核情形共九【种】,包括:祖【国】证监【会】根据《重组办【法】》等规【定】,责令科创公司终止重组【活】【动】;科创公司更换独立财务顾【问】、【对】交易【方】案【进】【行】重【大】调整【可】【能】者撤回申请文件;科创公司未【在】规【定】【时】限内回复【上】交【所】审核【问】询【可】【能】者未【对】申请文件【作】【出】解释【说】明、补充修改;申请文件内容存【在】重【大】缺陷,严重影响【上】交【所】正常审核,【可】【能】者严重影响投资者【作】【出】价值判断【可】【能】者投资决策等。

5 信息披露【有】何【要】求?

实控【人】控股股东减持需披露

【在】信息披露【方】【面】,《审核规则》【要】求,科创公司应当诚实守信,依【法】披露投资者【作】【出】价值判断【和】投资决策【所】必需【的】信息,至少包括四项【事】项:【一】【是】标【的】资【产】与科创公司【主】营业务【的】协【同】效应;【二】【是】交易【方】案【的】合规性、交易实施【的】必【要】性、交易安排【的】合理性、交易价格【的】公允性、业绩承诺【和】补偿【的】【可】达【成】性;【三】【是】标【的】资【产】【的】【经】营模式、【行】业特征、财务状况;四【是】【本】次交易、标【的】资【产】【的】潜【在】风险。

【在】交易【的】必【要】性【方】【面】,《审核规则》【要】求披露【的】【事】项【中】包括:科创公司【的】控股股东、实际控制【人】、董【事】、监【事】、高级管理【人】员【在】【本】次交易披露【前】【后】【是】否存【在】股份减持情形【可】【能】者【大】比例减持计划。

《审核规则》【还】【对】【上】市公司及【中】介机构提【出】【了】信披【要】求。科创公司及交易【对】【方】【的】控股股东、实际控制【人】、董监高应当保证申请文件【和】信息披露【的】真实、准确、完整,依【法】审慎【作】【出】并履【行】相关承诺,【不】【得】利【用】控制【地】位【可】【能】者影响【能】力【要】求科创公司实施显失公允【的】重组交易,【不】【得】指使【可】【能】者协助科创公司、交易【对】【方】【进】【行】虚假记载、误导性陈述【可】【能】者重【大】遗漏等违【法】违规【行】【为】,【不】【得】损害科创公司【和】投资者合【法】权益。

独立财务顾【问】【以】及【会】计师【事】务【所】、律师【事】务【所】、资【产】评估机构等证券服务机构应当诚实守信、勤勉尽责,保证其【出】具文件【的】真实、准确、完整。独立财务顾【问】应履【行】持续督导职责,持续督导期限【为】【本】次交易实施完毕当【年】剩余【时】间【以】及其【后】【一】【个】完整【会】计【年】度。

除此【之】外,《审核规则》特别提【出】,【上】交【所】受理申请文件【后】至【本】次交易实施完毕【前】,科创公司及其独立财务顾【问】应当密切关注公共媒体关【于】【本】次交易【的】重【大】报【道】、市场传闻。相关报【道】、传闻与科创公司信息披露存【在】重【大】差异,【可】【能】者【所】涉【事】项【可】【能】【对】【本】次交易【产】【生】重【大】影响【的】,科创公司、交易【对】【方】、独立财务顾【问】、证券服务机构应当向【上】交【所】【作】【出】解释【说】明,并按照规【定】履【行】信息披露义务。

【本】版采写/货币京报记者 顾志娟 【编辑:郭泽华】

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